관찰: 10년물 4.745%·30년물 19년 최고로 장기금리가 급등했고 연준위원 3인이 금리 인상을 공개 촉구했다. PER 15.1배·PBR 2.64배에 매출 +30.4%·EPS +46.9%, 컨센서스 매수 17/보유 13이며 한 달 +5.3%로 흐름도 안정적이다. 가설: 정책금리 동결 속 장기금리만 오르는 구간에서는 예대마진 가정이 위로 재설정되어 은행 이자이익이 가장 먼저 반영된다고 본다. 참고용 관점 표명이며 매매 지시가 아니다.

관찰: Azure 실적이 AI 캐펙스 회수 우려를 일부 해소하며 이틀간 +15%·+3%, 한 달 +20.9%로 대형주 중 상승 추세가 가장 뚜렷하다. PER 25.9배·ROE 34.0%·영업이익률 45.1%에 매출 +17.7%, 컨센서스 매수 63/매도 0(점수 96)이다. 가설: '대형주 + 구조적 AI 실수요 + 중기 상승 추세'가 겹치는 몇 안 되는 조합이며, 캐펙스 논쟁이 매출로 반박된 만큼 재평가가 한 분기 이어질 수 있다고 본다.

관찰: PER 10.65배·PBR 1.01배·ROE 9.6%·배당수익률 2.59%에 EPS +19.6%, 오늘 점수 79.3으로 유니버스 최고이며 7/31 외국인 21.9만주 순매수가 확인됐다. 금융위가 내년에도 '금융체계상 중요한 은행지주'로 재지정했다. 가설: 장기금리 급등(dyn1)과 원화 강세發 외국인 복귀(dyn5)가 같은 방향으로 겹치는 몇 안 되는 국내 섹터가 은행이라고 본다.

관찰: 2분기 깜짝 실적으로 하루 +14%, 한 달 +12.4%이며 AWS 강세를 근거로 목표주가 상향 리포트가 나왔다. PER 21.8배·ROE 30.6%·EPS +242.3%에 컨센서스 매수 70/매도 0(점수 97)으로 유니버스 최고 수준이다. 가설: 클라우드 매출이 AI 투자 회수를 증명한 첫 사례로 읽히면서 캐펙스 할인 요인이 축소된다고 본다.

관찰: PER 7.97배·PBR 0.65배·배당수익률 4.05%로 국내 금융지주 중 밸류가 가장 낮고, 7/31 외국인 55.5만주 순매수로 금융주 중 유입 규모가 가장 컸다. CET1 비율이 업계 하위에서 상위권으로 개선 중이라는 보도가 있다. 가설: 금리 상승 수혜에 자본비율 정상화가 겹치면 배당 여력 재평가가 이어질 수 있다고 본다.

관찰: 호르무즈 유조선 피습으로 브렌트가 90달러대를 회복했고 WTI는 한 달 +24.9%다. 셰브론은 한 달 +18.8%, 배당수익률 3.7%, 컨센서스 매수 23/보유 6(점수 87)이며 순이익이 중동 분쟁 국면에서 급증했다는 보도가 있다. 가설: 튀르키예 대안 경로가 3년 뒤 완성인 만큼 1개월 관점에서는 공급 차질 프리미엄이 유지된다고 본다.

관찰: PER 10.81배·ROE 17.3%·EPS +85.0%·배당수익률 3.2%에 오늘 점수 66.5(국내 상위)이며, 코스피가 한 달 -22%인 구간에서 오히려 +9.9%로 버텼다. 조선 트래커는 17일 누적 5.61로 호르무즈 우회 톤마일 정황이 이어진다. 가설: 유가 급등이 정유(1차)를 거쳐 우회 항로·전쟁보험료를 통해 조선·해운으로 내려오는 2차 경로가 아직 가격에 덜 반영됐다고 본다.

관찰: PER 18.6배·ROE 66.6%·영업이익률 80.4%에 매출 +345.7%·EPS +1368.5%, 컨센서스 매수 51/매도 1(점수 95)인데 주가는 한 달 -20.3%로 크게 눌려 있다. AI 메모리 장기공급계약이 '뉴노멀'로 자리잡았다는 보도가 있다. 가설: HBM 실수요는 계약 형태로 확인된 반면 가격은 피크아웃 논쟁에 눌려 있어, 이미 상한가를 친 한국 직접 타격주보다 덜 오른 쪽에서 같은 이슈를 잡는 편이 낫다고 본다.

관찰: KDDX 본계약 체결이 보도됐고 PER 17.06배·ROE 20.2%·EPS +143.1%다. 주가는 한 달 -15.1%로 정유(S-Oil +19.6%) 대비 크게 덜 올랐고, 7/31 외국인 19.0만주·기관 8.3만주 동시 순매수가 확인됐다. 가설: 중동 이슈의 2차 파급(특수선·조선)에서 수주가 계약으로 확정된 종목이라 1차 급등주보다 되돌림 위험이 낮다고 본다.

관찰: 패트리엇 미사일 생산계약 확대가 보도됐고 PER 21.5배·ROE 89.2%·EPS +443.8%·배당수익률 2.4%, 한 달 +11.7%에 오늘 점수 66.4다. 방산 트래커는 이란의 미군 공격 이후 다시 강세로 돌아섰다. 가설: 중동 분쟁 장기화가 이벤트가 아니라 조달 예산 단계로 넘어가면 실계약 기반 실적 가시성이 높아진다고 본다.

관찰: 사상 최대 분기 실적과 유럽 판매 확대·기술이전 소식이 이어지며 EPS +148.4%·영업이익률 28.1%, 주가는 한 달 +7.7%로 코스피(-22%) 대비 크게 강했다. 7/31 지수 급등일에도 -1.7%로 오히려 눌렸다. 가설: 거시 이슈(금리·유가·환율)와 상관이 낮은 개별 실적 모멘텀이라 지수 되돌림 국면의 완충 역할을 할 수 있다고 본다.

관찰: 7/31 사상 첫 상한가로 하루 +30%를 기록했고 PER 16.6배·ROE 35.6%·영업이익률 48.6%·매출 +46.8%·EPS +115.9%로 재무는 유니버스 최상급이며 외국인이 221만주를 순매수했다. 다만 out/data.json에 시세가 결측이라 추세 검증이 불가능하다. 가설: HBM 구조적 수요라는 근거는 유효하나 하루 30% 급등 직후의 추격은 왕복 반락 위험이 가장 큰 자리이므로, 이슈는 인정하되 진입은 되돌림 확인 후로 미루는 편이 낫다고 본다.